钢材市场供需双弱，建材成交缩量13。7%，五大材产量及表需同步下降，总库存累积。铁水产量微增0。71万吨至242。95万吨，但铁矿口岸库存高位累积达1。7544亿吨。地产数据持续疲软，1-5月新开工、施工仍低迷，钢材出口同比降8。1%。钢厂利润低位运转，宏不雅面承压于美联储收紧预期及国补强度削弱。中期维持震动偏弱款式，策略上持有卖出RB2610-C-3300期权。①昨钢坯维稳，上海螺纹跌10，上海热卷维稳。昨青岛港PB粉持平，卡粉持平。昨全国支流商业商建材成交量环比减13。7%，铁矿石口岸现货成交环比增2。8%。本期五大材周度产量和表需均下降，总库存累积。本期247家钢厂高炉日均铁水242。95万吨增0。71万吨。47港铁矿库存1。7544亿吨增233万吨。②2026年1-5月地产发卖、相关部分发文明白新增扶植用地准绳上不得用于运营性房地产开辟。2026年5月RatingDog制制业PMI录得51。8，环比回落0。4%。2026年1-5月规模以上工业企业利润同比添加18。8%。2026年1-5月钢材出口同比下降8。1%。2026年1-5月挖掘机国内销量同比添加18。5%。2026年1-5月进口铁矿石同比增6。3%。2026年1-5月433家矿山企业铁精粉产量累计同比下降3。7%。③分析来看，本期五大材周度产量和消费均下降，总库存累积。高炉铁水小增，铁矿口岸库存累积且处于高位。地产发卖、开工、施工和完工数据仍较差。钢材产物实施出口许可办理，部门钢材产物出口转内销，钢材出口同比下降。2026年国补强度有所下降。美联储货泉政策收紧概率较大。钢厂利润低。中期震动偏弱。